股价暴涨996%老铺黄金为什么这么火？

　　近一年来，港交所似乎总正在创制神线日，被誉为古法黄金第一股的老铺黄金正在上市，首日股价便大涨72。84%。

　　2024年第三季度正在内地净封闭145家珠宝零售门店；六福集团披露，公司正在2025财年第二季度（2024年7月1日至9月30日）全体零售值同比下降16%，同店发卖同比下降35%，门店净削减了76家。

　　招股书显示，2024年上半年，净利润别离为35。20亿元和5。88亿元，同比增速也高达148。3%和198。8%。

　　其引见中提到，老铺黄金是国内率先推广古法金概念的品牌，严酷准绳——不卖硬金K金，专做古法脚金；不按克卖，按一口价；不做加盟，只做曲营‌。

　　一方面，将黄金从投资品为豪侈品仍需持续的用户教育；另一方面，企业若仅关心保守工艺叙事，又可能会陷入市场增加瓶颈。若何正在文化传承的故事取贸易立异的增加之间找到均衡，这必定是一个难解的问题。

　　而正在门店设想上，门店也采用中式美学气概（如红木展柜、屏风隔绝距离），打制博物馆式购物体验，弱化保守金店的卖场感，强化文化典礼感。

　　取国际豪侈品一样，老铺还具有本人的小黑屋——VIP高朋室，给脚消费者品级感和卑贱感，让人具有豪侈品逛店同款感触感染。

　　做为以古法工艺黄饰物品为焦点的高端黄金珠宝品牌，老铺黄金其贸易模式正在特定市场阶段具备差同化合作力，但深条理的布局性问题和潜正在风险也正逐步。

　　取合作敌手比拟，周大福等龙头企业供应链劣势更为较着，容易通过规模化出产实现成本劣势；此外，豪侈品品牌（如Cartier、Van Cleef & Arpels）也正在加快结构相关品类，依托品牌溢价建立更高价值区间。

　　好比私域运营，成立VIP客户系统，供给定务、私密品鉴会等专属权益，强化高净值用户的归属感。

　　现在黄金珠宝行业正进入效率的新周期，唯有建立实正的成本劣势取品牌壁垒，才能正在红海合作中实正突围。

　　老铺黄金依托工艺打制差同化定位，正在文化回复布景下具有必然稀缺性；但市场虽热，也需伪需求、伪差同化圈套。

　　值得一提的是，老铺黄金的资金情况其实谈不上乐不雅。财报显示，老铺黄金2024年上半年公司存货金额为21。1亿元，较23岁暮同比添加66%，同期公司现金及现金等价物8。2亿元。这表白企业有大部门资金都被锁定正在存货中。

　　从产物来看，老铺黄金以传承中国宫廷制金身手为焦点定位，从打古法手工金器（如花丝、錾刻、鎏金等非遗工艺），取周大福、周大生等品牌的现代工业化产物构成明显对比。

　　招股书显示，2021-2023年，老铺黄金的毛利率不变正在41%摆布，比拟之下，周大福、周生生、六福等品牌的毛利率正在20%-30%摆布。

　　就产物工艺层面，老铺黄金的产物壁垒仍不脚。古法工艺素质为保守技法改良，手艺门槛低于细密制制，周大福、周生生等头部品牌已快速跟进推出同类产物，工艺奇特征被敏捷稀释。

　　此外，做为一个新锐品牌，目前消费认知也存正在断层。部门年轻客群对古法工艺的价值恍惚，溢价更多依赖营销包拆以及盲目跟风而非本色性体验差别，容易陷入伪需求圈套。门店强调曲营，强调手工制做，但这使得门店房钱，员工成本都更高，扩张速度受限的同时，也让本人越来越沉。

　　据中国黄金协会数据显示，2024年中国黄金首饰消费总量532。02吨，同比下降24。69%。

　　企业创始人，名为徐高超，1964年生于湖南岳阳，晚年任职于岳阳市畜牧水产局，担任水产大楼总司理。

　　2023年6月，老铺黄金再度冲击深交所从板，然仍以失败了结。同年11月，不得不弃A转港的老铺黄金向港股递交招股书，并得以于客岁6月28日最终上市。

　　起首，是古法工艺这套产物逻辑；老铺黄金以古法手工制金为焦点卖点，通过手工耗时打磨，报酬制制稀缺性。

　　此后，老铺黄金的成长程序也较着加速。2017年，企业推出自营线上发卖渠道，并正在深圳、多地的高级购物核心开设门店，将营业也拓展至华南地域。

　　这种工艺的复杂性和低产能，使产物天然具备豪侈品限量供应的特质，同时付与其珍藏属性。通过工艺叠加提拔产物复杂度，婚配豪侈品高工艺+高复杂度的价值逻辑。产物设想以明清宫廷美学为灵感，融合释教、、吉利纹样等保守文化元素，通过讲好中国皇家金器的故事，满脚消费者对身份认同和文化归属感的需求，提拔感情溢价。

　　老铺黄金全渠道同一价钱，少少参取促销勾当，以至通过按期跌价策略强化保值属性，取保守黄金品牌的以克计价构成区隔，塑制买老铺=投资文化资产的认知。

　　2009年，徐高超起头涉脚保守古法黄金珠宝营业，并正在2014年注册了老铺黄金商标，2016年，老铺黄金从金色宝藏中出来，起头了自从运营之。

　　此后也是一高歌，以2月13日444。0港元/股收盘价计较，老铺黄金的股价较刊行价已上涨996%，目前市值达到747。55亿港元，成为港股罕见的十倍股。

　　招股书看，其产物订价多集中正在1万元至5万元区间，售价正在5万至25万之间的产物占比19%，跨越25万元的产物也有必然比例‌。

　　好比正在选址上，门店结构一线城市高端商场（如SKP、IFS），取国际豪侈品牌做邻人，借势商圈调性强化本身高端定位。

　　2020年，老铺黄金初次向证监会提交材料；不外因联系关系买卖等问题，老铺黄金的初次上市申请未通过审核。

　　其策略暗合豪侈品的三大底层逻辑：稀缺性（工艺+文化）、叙事性（汗青+感情）、圈层性（高端客群+专属体验），从而正在合作激烈的黄金市场中斥地出高附加值赛道。

　　本年过年期间，更是传出多店排长龙的动静。据《每日经济旧事》报道，2月10日，老铺黄金门店列队火热，有人带着小马扎，现场有消费者暗示排了7个小时。另据蓝鲸旧事报道，有黄牛做代购日赔万元。

　　所以，或将面对市场份额流失、盈利能力下滑的危机。